2020年第一季度的业绩披露即将结束。截至目前，A股上市公司中已有200多家化工公司发布了第一季度报告。公布的数据显示，由于散装化工产品的低迷和新的冠心病肺炎疫情的影响，化工行业上市公司一季度实现营业总收入2818.35亿元，同比下降8.86％;母公司实现净利润131.46亿元，同比下降38.24％。这也意味着，今年第一季度，化学工业的营业收入将近五年来首次下降。从营业收入看，第一季度只有四个化工子行业保持同比增长，即二氧化钛行业增长17.76％，合成树脂行业增长10.86％，碳纤维行业增长8.73％，食品和饲料添加剂行业增长7.64％。

其他子行业的营业收入同比下降，大多数子行业的收入同比下降超过20％。从母公司的净利润角度来看，只有五个化学子行业的同比增长率为正，即钾肥增长674.66％，膜材料增长90.89％，二氧化钛增长42.69％，碳纤维增长8.86％，轮胎增长1.47％。聚酯，粘胶，尼龙，氮肥，民用炸药和纯碱等8个子行业的净利润均为负数。同时，该行业的资产负债率降至10年来的最低水平，经营现金流量比一年前下降了很多，基本与净利润的状况相吻合。业界普遍认为，第一季度化工行业的表现不佳主要受到经济周期和疫情影响的影响，传统散装产品的繁荣呈下降趋势。这也可以从下游得到证实并提供相关数据。从下游需求看，今年1-2月房地产新增建筑面积同比下降44.9％，增速大幅下降53.4个百分点;全国汽车产量同比下降46.1％；服装零售额同比下降36.2％，进一步触底。在供应方面，化学工业对固定资产的投资减少了。

 1- 3月，化工原料和化工制造业固定资产投资总额同比下降30.8％。受业绩下降的影响，公共资金重化工股的比例也下降了。据业内分析人士称，化学工业目前面临三大风险：第一，国际原油价格大幅波动；第二，全球流行病扩散导致对化学产品的需求低迷。第三，下游企业恢复生产进度低于预期。由于大多数化学产品的价格处于最低点，因此未来的下跌空间很小。当前的主要矛盾是需求不足。随着后期产业链企业的逐步恢复，疫情对内需的影响逐渐减弱，但海外疫情的加剧对出口收入较高的国内化工企业影响更大。关于未来基础化工行业的投资机会，招商证券基础化工首席分析师周征认为，我们应该关注“数量”和“价格”并重的龙头企业和快速增长的龙头行业。在性能上。主线分为两部分，一类是价格最低的低价值领先白马股票，将来会继续增加新的容量。第二个是该子行业中的领先行业，其销量不断增长，并且由于产能的不断扩大而实现了高性能增长。

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