摘要：7月20日，美国第二大石油公司雪佛龙（Chevron）宣布，将以全股票形式收购石油和天然气生产商Nobel Energy（Nobel Energy），交易价格为50亿美元。交易的总价值为130，包括债务。一亿美元。如果这一交易发生，它将是能源领域最大的并购，因为新的冠状病毒大流行影响了石油和天然气行业。

7月20日，美国第二大石油公司雪佛龙（Chevron）宣布，将以全股票形式收购石油和天然气生产商Nobel Energy（Nobel Energy），交易价格为50亿美元。交易的总价值为130，包括债务。一亿美元。如果这一交易发生，它将是能源领域最大的并购，因为新的冠状病毒大流行影响了石油和天然气行业。雪佛龙表示，已与来宝能源达成最终协议，以全股票交易方式收购来宝能源，其总估值约为50亿美元，合每股10.38美元。根据该协议的条款，根据雪佛龙公司2020年7月17日的收盘价，诺贝尔能源股东将以所持每股来宝能源股份获得0.1191股雪佛龙公司股票。交易的公司总价值（包括债务）为130亿美元。根据2020年7月17日收盘价的10天平均价格，交易价格溢价近12％。交易完成后，诺贝尔能源的股东将持有合并后公司约3％的股份，该公司预计将在2020年第四季度完成。在2019年，雪佛龙试图收购阿纳达科，但雪佛龙在西方石油公司之后放弃了收购计划同样出价的公司也提高了报价，今年雪佛龙公司利用了这一市场。

在低迷时期，收购再次启动。这项交易仅相当于雪佛龙公司自身价值的7％，且交易规模远远小于收购阿纳达科所需的500亿美元。数据提供商Enverus的分析师安德鲁·迪特玛（Andrew Dittmar）表示，雪佛龙为收购来宝能源（Noble Energy）而仅支付“适度的溢价”。，这也反映了当前买家对市场前景的谨慎态度。在周一接受CNBC采访时，雪佛龙首席执行官Mike Wirth谈到了雪佛龙为何选择收购来宝能源的原因。雪佛龙公司在公告中表示：收购来宝能源为雪佛龙公司提供了低成本的探明储量，而尚未开发的诱人资源将增强本已优越的上游投资组合。来宝能源（Noble Energy）在以色列的低成本，可产生现金的离岸资产加强了雪佛龙（Chevron）在东地中海的地位。对该公司的收购将使雪佛龙公司在科罗拉多州的丹佛-祖尔斯堡盆地以及横跨西德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地扩展业务。来宝能源在全球范围内经营和勘探石油和天然气项目资产（图片来源：Nobel Energy）雪佛龙董事长兼首席执行官迈克尔·沃思说：“我们强大的资产负债表和财务纪律使我们能够在这个充满挑战的时期灵活地收购优质资产。合并有望为股东释放价值，预计每年将产生约3亿美元的税前成本协同效应，并有望在交易完成后的一年内增加自由现金流，收益率和账面收益率”。诺贝尔能源公司董事长兼首席执行官戴维·斯托弗（David Stover）表示：“过去几年，我们在实现战略目标方面取得了重大进展，其中包括提高陆上资本效率和改善海上实践。大大降低了成本结构。与雪佛龙（Chevron）的合并是使所有诺贝尔能源（Nobel Energy）股东实现价值最大化的最佳途径。”雪佛龙交易的好处说，这项交易的好处之一是，基于2019年底诺贝尔能源的探明储量，平均收购成本每桶油当量不到5美元，雪佛龙的探明油气储量将增加约18％，并获得以每桶油当量不到1.5美元的价格出售了将近70亿桶的风险资源。诺贝尔能源（Nobel Energy）的资产将加强雪佛龙（Chevron）在美国以及以色列和西非国际的陆上投资组合。

该交易有望在交易完成后的一年内实现税前成本协同效应，达3亿美元。购买对价采用100％的股票结构，并使用雪佛龙有吸引力的股票货币，同时保持强劲的资产负债表。交易完成后，雪佛龙总计将发行约5800万股股票。企业的总价值为130亿美元，包括净债务和非控制性权益的账面价值。雪佛龙公司的战略计划收购独立的油气生产商符合雪佛龙公司的战略计划，该计划侧重于国际天然气业务和美国页岩油生产。雪佛龙一直希望扩大其国内页岩气业务，而来宝能源的资产将扩大雪佛龙在科罗拉多州和二叠纪盆地的页岩气资产。自今年年初以来，由于该流行病的爆发，二叠纪盆地的钻井量和利润大幅下降。这场危机打击了市场需求，并将原油价格推至4月份的平均每桶20美元。石油价格最近反弹，但市场仍处于低迷状态，这也使许多资产变得便宜。七个月前，来宝能源的市值约为120亿美元，自今年年初以来，该公司的股价已下跌了60％以上。宣布收购后，来宝能源股价周一上涨5.7％，至10.21美元。，雪佛龙公司的股价周一下跌1％，至86.18美元。