山东第一家市值超过2000亿元的公司已经出现。截至7月20日收盘，万华化工收盘价为每股65.3元，市值为2050.25亿元。万华化工目前是世界上最大的MDI生产商。该产品是制备聚氨酯的主要原料之一，广泛用于汽车和家用电器等行业。中信证券指出，预计下半年中上游整合初步完成后，万华化工将加快精细化工和新材料业务的发展。它将2020-22年净利润预测提高至80/111/1470亿元。该公司2021年的业绩是市盈率的20倍，目标价上调至71元，维持“买入”评级。万华化工2001年上市时，营业收入5.7亿元，归属母公司净利润1亿元，市值58亿元。

现在，从2019年年报来看，万华化工的营业收入为680.5亿元，母公司净利润为101.30亿元。今天的市值超过2000亿元人民币。 01盈利能力最强此前，《山东财经报》曾在披露2019年年度报告时报告过山东210家A股上市公司的总体情况。当时，有210家山东A股上市公司在2019年实现营业总收入1997.81亿元。万华化工位居第六，营业总收入680.5亿元，分别位于海尔之家，Yan州煤业，潍柴动力，华电国际，山东钢铁。但是，山东最赚钱的上市公司仍然是万华化工。 2019年，山东省有4家公司在A股公司的盈利能力排名中名列前100名，其中万华化工，潍柴动力，Yan州煤业，海尔之家和万华化工排名第57位。具体而言，万华化工2019年归属于母公司的净利润为1010.3亿元，尽管与2018年相比有所下降，但仍是鲁迅唯一一家利润超过100亿元的公司，其收入680.5亿元实现了超过100亿元的净利润，其净利润率不是普通企业可以比较的。尽管万华化工2019年的经营业绩大幅下降，但其净利润仍超过百亿元。这是万华化工连续第三年超过百亿元的净利润。万华化工似乎对分红并不软弱。数据显示，该公司计划在2019年分配40亿元的股息，加上2017年和2018年，三年内的总股息将超过140亿元。在资本市场上，万华化工的股价一路上涨。 7月20日，公司市值达到2050.25亿元，成为山东市值最高的A股上市公司。 02与万华化工合并完成整体上市。在化学工业中，万华化工在化学工业中被称为“华为”。

它成立于1998年。自2001年上市以来，其主要业务已从单一的MDI扩展到聚氨酯，石化，新材料和功能化学品。 2018年8月，万华化工与万华化工合并，重大资产重组项目获得中国证监会无条件批准。万华化学将万华化学的子公司匈牙利卑诗省并入其子公司，该公司拥有30万吨的MDI生产能力。万华化工的MDI总产能增加到210万吨，成为“世界万华”，超过了巴斯夫（180万）。吨能力）成为全球MDI巨头。 2019年2月，控股股东被“合并”，万华化工终于迎来了整体上市。整体上市完成后，万华化工的实际控制人仍为山东省烟台市国有资产监督管理委员会。万华化工董事长廖增泰在第三届中国企业改革与发展论坛上表示，万华化工发展做对了三件事。首先是为了坚定不移地推进现代企业制度改革，必须合理分配所有权和经营权。从1998年至今，万华化工分别于1998年，2005年，2008年，2010年和2018年进行了五次混合所有制改革。万华化工认为，整体上市对于万华化工的发展非常重要。通过整体上市，压缩了管理层，开辟了国际化的道路。 03研发投入超过17亿元。是什么支撑了万华化工持续的高市值和利润？万华化工在其官方网站上表示，持续的高强度研发投入已成为万华化工业务业绩快速稳定增长的动力之一。 《山东财务报告》指出，万华化工每年将其销售收入的4％-5％用于研发。万华化工2019年研发支出17亿元，2018年研发支出16.1亿元，2017年研发支出12.38亿元。2016年，万华化工被评为“全国首批百强项目”创新企业试点企业”。首批9家公司是：浪潮集团，中科曙光，TCL，万华化工，金发科技，江苏恒瑞药业，上海外高桥，三一重工，宝钢集团。万华化工已建立了国家聚氨酯工程技术研究中心，国家高分子表面材料制备技术工程实验室，国家企业技术中心，博士后工作站，国家认可分析实验室（4），省级和工业工程（技术）多个高级创新平台，例如中心和关键实验室（5）。有趣的是，公开信息显示，万华化工的目标是“中国人可以买一双皮鞋”。 1984年，它从日本进口过时的设备，但无法开始建设。在从全球MDI巨头寻求技术来交换市场之后，它碰壁了。无奈地走上了自主研发之路。最终，在1990年代后期，它掌握了国际先进的MDI核心技术-光气化学技术，并成为继德国，美国和日本之后第四家掌握MDI制造技术的国家企业。 04 MDI价格波动带来的麻烦万华化工主要从事一系列石化产品的生产，例如聚氨酯（MDI，TDI，多元醇），丙烯及其下游丙烯酸，环氧丙烷等。聚氨酯是一种新兴的有机高分子材料，已知作为“第五大塑料”，广泛应用于化工，轻工，纺织，建筑，家用电器，建材，交通运输，航空航天等领域。 2019年，聚氨酯业务贡献了万华化工总收入的一半左右，其毛利率超过41％。

它也是公司三个主要部门中利润最高的产品。 MDI是生产聚氨酯的重要原料。目前，MDI是万华化工最重要的产品。作为唯一一家拥有MDI制造技术自主知识产权的中国公司和全球最大的MDI供应商，其MDI市场份额在国内市场上超过40％。依托MDI的全球领导地位，2017年至2019年，万华化工实现收入648.44亿元，728.37亿元和685.1亿元;归属于上市公司股东的净利润分别为157.8亿元，155.66亿元和101.3亿元。值得注意的是，万华化工的盈利能力极易受到MDI价格波动的影响。在2020年第一季度，新的王冠流行病的全球蔓延将对MDI的国内需求和出口产生更大的影响。加上国际原油价格的急剧下跌趋势，MDI总量的开始负荷和市场价格都下降了。受MDI波动的影响，万华化工今年第一季度归属于上市公司股东的净利润同比下降50.74％，债务资产比率升至57。89％。山东财经报报道，5月份，MDI价格下降趋势已经停止。民生证券表示，未来，随着全球生产和工作的恢复，下游需求将逐渐恢复，MDI的价格有望在未来继续上涨。预计万华化工的季度业绩将继续改善。目前，除了在亚洲和欧洲的现有生产基地外，万华化工计划在美国建设一个新的MDI项目，年产能为40万吨。该项目总投资12.5亿美元（约合88亿元人民币），将于今年开始建设，预计于2021年投入运营。